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财(cái)联社7月7日讯(rìxùn)（记者 闫军）创新型债券ETF再次按下了加速键，7月7日，10只科创债ETF集体发售。

债券ETF今年的(de)(de)跨越式发展，让各家看到了抢占先机的重要性，拿到入场券的10家公募的目标也非常明确，即：复制基准(jīzhǔn)做市信用债ETF的盛况。

10只科创债ETF从获批到发行就充满了硝烟，一是抢时间(shíjiān)、赶进度，10只科创债ETF全抢了最快的发行时间，7月(yuè)(yuè)2日获批后(pīhòu)，当晚富国基金、景顺长城基金率先挂出了发售公告，7月3日，10只科创债ETF发行公告全部披露。

二是(èrshì)7只产品亮明牌“一日售罄”。包括富国、易方达、博时、广发、鹏华、华夏、招商等旗下7只科创债ETF募集(mùjí)起始日是7月7日，截止日同样是7月7日，那么真正的(de)竞争(jìngzhēng)看点就变成了，谁能半日售罄，“光速”结束战斗？

三是优选托管。托管机构(jīgòu)在债券ETF中的作用比权益ETF更重要，这就是5家将托管机构放在兴业银行的原因，自营资金可直投、支行可以(kěyǐ)对接私募的兴业银行成了(le)公募在债券ETF上(shàng)最理想的合作伙伴之一。富国和鹏华将托管放在了中信证券，后者作为市场上排名靠前的债券ETF做市商，持营阶段的表现(biǎoxiàn)值得期待。

四是10只产品不谋而合将募集上限(shàngxiàn)30亿元，主打一个快速(kuàisù)发行、快速上市。

全市场29只债券ETF合计规模达3876.76亿元(yìyuán)，年内净流入资金达到1789亿。其中(qízhōng)，富国政金债券ETF最新规模为523.34亿元，8只规模超(chāo)200亿元，15只规模超百亿。可以预见的是，10只科创债ETF完成发行后(hòu)，债券ETF规模或将超4000亿规模，再次创造纪录(jìlù)。

“从投研分析(fēnxī)研究、销售(xiāoshòu)渠道沟通、做市商商讨方案以及IT系统改造等各个方面入手，公司为科创债ETF的发行做了全方位准备。”易方达基金债券指数投资部总经理(zǒngjīnglǐ)李一硕表示(biǎoshì)，具体而言，对(duì)投资方案、ETF运作方案进行分析研究；与各销售渠道密切沟通，做好发行准备；与做市商探讨做市方案，提升科创债ETF场内(chǎngnèi)流动性；对IT系统进行改造，为产品的平稳运作保驾护航等。

在业内看来，债券ETF起步较晚，产品较少，流动性风险甚至(shènzhì)比权益ETF更大，首批科创债ETF花落10家头部公募，也是基于从基金运营管理(guǎnlǐ)经验到IT系统等各方面(fāngmiàn)的考量。

首批10只科创债ETF在6月18日上报，仅10个交易日(jiāoyìrì)即获批，获批后仅隔两个交易日迎来发售，各家对这只填补“科技金融(jīnróng)”债券(zhàiquàn)基金空白的创新型ETF，发行充满信心。

“募集触达上限在预期(yùqī)之内，市场会比较关注首只募集结束的产品会多快，能否半日(rì)售罄？”有业内人士指出，即便是有的产品计划(jìhuà)募集截止日是7月11日、18日，不排除提前结募的情况。

托管(tuōguǎn)机构空前集中，兴业银行独占5家

随着发售公告的披露，10只科创债(kēchuàngzhài)ETF托管(tuōguǎn)机构名单已经出炉。其中，兴业银行(xīngyèyínháng)最为抢手，独占5家(jiā)，易方达、嘉实、南方、招商、景顺长城基金等旗下托管机构均为兴业银行；其次是(shì)中信证券，托管了富国和鹏华旗下科创债ETF；此外(cǐwài)，华夏科创债ETF托管机构在招商银行；广发科创债ETF托管机构为国金证券；博时基金则在中信银行。

对于债券ETF托管机构(jīgòu)的(de)(de)选择，早在科创债ETF上报之初，业内已经流传出托管机构的名单，最初版本兴业银行合作公募多达6家，随着最终名单确认，有一家选择了其他合作机构。

有(yǒu)银行相关人士指出(zhǐchū)，兴业银行在债券ETF托管上有得天独厚的优势，一是较早与基金公司(gōngsī)合作布局债券ETF托管；二是通过固收投资、财富渠道销售优势、同业朋友圈等，对托管产品赋能。

“兴业银行是为数不多可以自营资金在债券ETF的首发认购的银行，其他银行主要的障碍在风控，需对债券底层穿透(chuāntòu)管理等问题，业务(yèwù)有所受限。”有银行人士进一步表示，不过对债券ETF批量授信也并非难事，因为在ETF一揽子(yīlǎnzi)债券中，单一(dānyī)主体的敞口可以算微乎其微，最终是要看业务能否(néngfǒu)取得风控的认可。

此次拿下两只产品托管的中信证券在(zài)债券(zhàiquàn)ETF做市上首屈一指，在债券ETF快速发展的过程中，做市商在流动性提升方面发挥着(zhe)关键作用。中信证券人士在上交所相关活动上表示，具有债券现券做市定价能力(nénglì)的做市商，可以(kěyǐ)充分发挥债券现券交易能力和场内量化交易能力，在提供现券流动性的基础上提升债券ETF场内流动性。

做市商在债券ETF的首发认购、持续流动性服务及底层券源、抽样复制建议等(děng)方面为基金公司(gōngsī)提供助力的同时，也有业内人士指出(zhǐchū)，在降低做市商持有和交易债券ETF的成本同时，做市商也要加强定价能力(nénglì)、库存管理能力，保持业务长期发展的可持续性。

满足投资者的配置需求、助力科技强国建设的双重意义(yìyì)

债券ETF参与主体以机构(jīgòu)为主，银行、券商配置需求明确。市场有消息指出，监管会将银行、券商开展科创债(chuàngzhài)业务情况，纳入评价体系，如果传言落地，将为机构配置科创债ETF带来更大想象空间。与此同时，个人投资者(tóuzīzhě)也可以参与到科(dàokē)创债ETF中，丰富配置工具。

李一硕指出，相比于直接投资(tóuzī)科技(kējì)创新公司债，科创债ETF为投资者提供了更便捷的投资方式，首先，科创债ETF采取组合投资的方式，可以(kěyǐ)降低投资单一债券的信用风险；其次，科创债ETF在交易(jiāoyì)所上市交易，有做市商提供流动性服务，可以降低投资者的交易成本(jiāoyìchéngběn)和难度；第三，科创债ETF交易门槛较低，投资者可以以较少的资金量参与科创债组合投资；第四，科创债ETF在场内实时交易，可以为市场(shìchǎng)提供价格(jiàgé)参考，增强市场透明度。

上交所表示，科创(kēchuàng)债ETF的推出具有重要的战略意义，一方面，将有效发挥公募基金(jījīn)(jījīn)在服务国家战略和市场资金引导(yǐndǎo)方面的积极作用，填补公募基金在“科技金融(jīnróng)”债券基金领域的空白，助力科技强国建设；另一方面，ETF具有交易成本低、流动性强等特点，科创债ETF通过其高度聚焦的投资主题设计，吸引(xīyǐn)各类资金精准投向科创重点领域，为科创企业拓宽融资(róngzī)来源、降低融资成本并提高融资效率。此外(cǐwài)，科创债ETF符合中长期资金的配置需求，将有效落实引导中长期资金入市相关政策部署。

（财(cái)联社记者 闫军）